一般来说，指数基金受人为 因素 ( 基金经理 ) 的影响比 较小，只要指数跟得准，净 值趋势就跟指数涨跌一致， 但这主要说的是完全复制型 的指数基金。

指 数 基 金，顾 名 思 义 就 是 投 资 特定指数，比如沪深300、中证500、 中证100、上证50或创业板等指数的 基金，可以投资指数的全部或部分成 分股，以此构建投资组合，以追踪标 的指数表现。通常而言，指数基金以 减小跟踪误差为目的。也 就是说，投 资组合的 变 动趋 势与标的 指 数 越一 致，跟得越准，收益率就和对应指数 越接近。

很多投资者都以为，既然指数基 金是跟踪标的指数的，那是不是指数 上涨2%，基金净值也会跟着上涨2% 呢?其实并不是这样，3种原因可能导 致涨跌幅不一致。

基金类型：是增强型还是完全复制型?

按照指数复制的方式来看，指数 基金可以 分为完全 复制型 指 数 基金 和增强型指数基金。

完全复制型指数基金，就是完全 按照官方编制的成 分股 来 进行 选 股 建仓。而增强型指数基金则是在参照 官方编制成分股的基础上，基金经理 还会再去选择一些不在官方编制名单内的股票进行补充，或是加大某些他 看好的个股的投资比例。

一般来说，指数基金受人为因素 (基金经理)的影响比较小，只要指数 跟 得 准，净 值 趋 势 就 跟 指 数 涨 跌 一 致，但这主要说的是完全复制型的指 数基金。

而增强型指数基金则不同，为了 追求更高的回报，基金经理势必会对 持仓进行“干预”。如果选股选得好， 获得超额收益并不难，但是如果选股 出了偏差，也会带来 风险，比如拖累 净值增长或者扩大亏损幅度。

基金的资产规模小

按照监管要求，一只基金至少要留有5%的现金，以备投资者赎回。当 遇到市场大跌等不利情况时，往往会 引发大量的赎回，对于规模本来就小 的基金来说，这种赎回不仅会增加基 金的交易成本，也会对基金的持仓情 况产生影响。而规模较大的基金，这 种抵御风险的能力相对也会强一些， 哪怕遇到集中赎回，净值也不会受到太大的影响。

另 外，对于跟踪规模较大的指数，比如沪深300、中证500这种指数，基金规模如果很小，可投资的资金量有限，很难做到精确跟踪。

当初募集时不幸站在了“山顶” 在 市场相 对高位时成 立的指数基金，就好比我们在净值高点买入了 基 金，存在较大的净值回落和赎回风险。因此，这样的基金就要准备较 多的现 金来应对可能发生的大量赎回，现金留得多，持股必然就会少，这样的情况下跟踪的效果可能会打折扣。